Alpha

Arsip Terupdate

Nazwa dan Grafik Emas

Kemarin Nazwa memperlihatkan grafik emas di iPad-nya.

“Bo, ini kenapa harganya naik, tapi alpha-nya berubah?”

Saya menoleh. Agak kaget.  Alpha bukan sekadar soal harga naik atau turun. Dalam investasi, alpha adalah excess return—hasil yang diperoleh setelah dibandingkan dengan benchmark atau return yang seharusnya diterima berdasarkan risiko yang diambil. Kalau return portofolio 12 persen sementara berdasarkan eksposur pasarnya seharusnya hanya 8 persen, selisih itulah yang secara sederhana disebut alpha. Ada pula beta, yang menggambarkan seberapa sensitif suatu aset atau portofolio terhadap pergerakan pasar.

Saya memandang Nazwa. Anak ini baru kelas satu SMP. Oma rupanya memperhatikan wajah saya. “ Kalau Papa enggak di rumah, dia sering lihat komputer Papa. Kadang lama dia perhatiin.”

Saya kembali menatap Nazwa. “Kenapa? Mau jadi trader?”

Dia mengangguk mantap.

“Kakak harus belajar management. Belajar mengelola organisasi. Bukan belajar trading.”

Nazwa langsung membantah. “ Management biarin suruh orang lain aja. Aku mau seperti Babo. Jadi trader.”

Saya tertawa.

“Babo bukan trader bursa.”

Dia mengerutkan dahi.

“Trader itu bukan tujuan, Kak. Trading hanya alat dalam struktur bisnis modern. Kita pakai pasar untuk mengelola harga, likuiditas dan risiko. Perusahaan tambang bisa memakai futures untuk melindungi harga produksinya. Eksportir memakai forward untuk menjaga kurs. Fund memakai derivatives untuk mengendalikan exposure. Jadi trading bukan sekadar menebak chart lalu mencari margin.”

Saya menunjuk grafik emas di iPad-nya. “ Chart ini cuma permukaan.”

Saya memperbesar grafik dengan dua jari. “ Di belakang satu garis harga ada suku bunga riil, dolar, inflasi, permintaan bank sentral, positioning fund, likuiditas, geopolitik, bahkan psikologi manusia. Kalau hanya bisa membaca grafik, Kakak melihat bayangannya. Kalau memahami ekonomi, matematika, teknologi, sejarah dan manusia, baru Kakak mulai memahami benda yang menghasilkan bayangan itu.”

Nazwa terdiam.

“Yang esensial tetap produksi,” saya melanjutkan. “Management itu mengelola manusia, modal, teknologi dan sumber daya untuk menghasilkan sesuatu. Tujuan akhirnya bukan sekadar mendapatkan margin, tetapi membangun sesuatu yang membuat peradaban sedikit lebih baik. Karena itu Kakak harus belajar banyak hal.”

Dia memandangi chart emasnya lagi. Beberapa saat kemudian pembicaraan tiba-tiba berbelok.

“Bo…”

“Hm?”

“Nanti SMU aku sekolah ke Shanghai, boleh enggak Bibi ikut temanin aku?”

Sekarang giliran saya yang benar-benar kaget.

“Enggak boleh.”

Nazwa menatap saya.

“Pergi sendiri. Tinggal sendiri. Tidur sendiri. Enggak ada Bibi. Paham?”

Wajahnya langsung berubah.

“Babo jahat.”

Saya tertawa kecil.
Mungkin dia belum mengerti. Alpha bisa dipelajari dari buku. Risiko bisa dihitung dengan matematika. Tetapi keberanian mengambil keputusan sendiri hanya tumbuh ketika seseorang mulai berdiri tanpa orang lain memegang tangannya.